比特币真的抗通胀吗？

2020年，美国对冲基金经理保罗琼斯发表报告称，比特币是一种极好的避险资产，因为它可以对冲即将到来的美元恶性通货膨胀。

从美元避险的角度来看，黄金其实只是国际资金的一个临时港口。 为什么？ 大量存入国债可以获得利息，储存股票可以获得分红。 但是，如果你储存黄金或比特币，你只能通过差价获得资本收益，这就是为什么黄金和比特币波动如此之大的原因。

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（虽然现在加密货币有借贷功能，但对于美国的合法机构来说，如果想在Coinbase上借贷，可能会有监管问题，也可能需要很长的路要走。）

为什么金融机构这次争相交易比特币而不是黄金？ 由于过去黄金期货过度投机，美国政府通过监管提高保证金数额，门槛变高，导致黄金期货交易量下降。 首先，比特币在新兴市场的成长空间很大，其次，监管还不成熟，没有反炒作的相关规定。 因此，比特币成为美国对冲基金获取超额收益的最佳标的。

保罗琼斯的报告出来后，比特币迎来了将近一年的牛市。 MicroStrategy 甚至购买了超过 70,000 个比特币。 美图和特斯拉甚至将比特币添加到他们的公司资产中。 货币。

最近 7 天的跌幅接近 20%。 数据指出，大部分交易量来自Coinbase Pro，并且有销毁最多的USDC的记录，这意味着大量的USDC被转换为法定货币。 多项迹象表明，美国金融机构很可能正在结账。

很多人喜欢用2017年比特币牛市折线图作为技术分析参考，但2020/2021绝对是最特别的一年。 2017年美国经济好转，连续3次加息。 2021年，美元真的有可能。 将会出现恶性通货膨胀危机。

自 2020 年 3 月以来比特币通货膨胀，美联储每月都购买资产，包括公司债券、抵押贷款支持证券和美国政府债券。 公司债方面，美联储通过投资级公司债ETF购买债券。 随着互联网的发展，这种量化宽松似乎比2008年之后的量化宽松更加透明。我好奇地研究了这份投资级公司债券的公司名单。 里面没有 Tesla 或 MicroStrategy。 从行业公司占比来看，24%为银行业公司债，12%左右为科技公司债。

简单来说，24%的热钱进入了银行业。 每个月，1200亿美元中的四分之一，大约300亿美元，进入了银行的口袋。

而被列为投资级公司债的伯克希尔哈撒韦投资了中国企业阿里巴巴和比亚迪？ ！

量化宽松最受诟病的地方就是美联储印了很多钱，但这些钱并没有流到真正需要钱的地方，而是流入股市炒作炒作

2008年开始的连续三轮量化宽松真的对经济有效吗？ 有经济专家指出，就业率逐步回升没有错，但整个产业结构发生了变化。 2008年金融危机后，一些低层岗位甚至完全消失比特币通货膨胀，低层岗位的工资更是一降再降。 以至于在整个经济发展逐渐停滞的背景下，出现了像优步这样的行业，故意走一条特殊的道路来规避劳工福利、劳工退休、保障等成本。

为什么银行不愿意在需要的地方注资，但股市呢？

10年期美国国债利率通常被用作银行贷款利率。 在极低的利率下，投行自然选择不放贷，而是将拿到的资金投入股市炒股，导致股市疯狂，使得股价与行业基本面表面脱钩。

比特币也是如此。 美国对冲基金开始收购Grayscale Trust Fund后，Grayscale用出色的控制手段将比特币拉升至4万多点

这些对冲基金真的只是对冲恶性通货膨胀的工具吗？

我不下结论，我只是提几个问题，大家可以考虑一下：

传闻印度采用“比特币作为法定货币”？ 原来莫迪总理的推特账号被黑了！

印度总理纳伦德拉莫迪的推特账户于 12 月 12 日遭到黑客攻击，虽然他在不久之后重新获得了对被黑账户的控制权，但黑客一直在伺机发布加密货币诈骗推文。黑客入侵莫迪的推特账户发布诈骗

1 月份，美联储尚未开始缩减资产负债表。 那岂不是意味着恶性通货膨胀的风险越来越高？

1月份是美国疫情最严重的时候。 为什么半年前入场的对冲基金从1月份开始对GBTC进行盘点，导致GBTC连续3个多月开始负溢价？

如果它真的是恶性通货膨胀的对冲工具，那么美联储印的钱越多，这些对冲基金就越应该持有它，对吧？

有媒体称，是因为加拿大推出了比特币ETF，资金才开始转向这些ETF，但实际上，就连加拿大的银河比特币ETF，在过去一个月也开始齐跌。 显然，这个推论是错误的。

我在之前的文章中提到过，4月15日，美联储主席鲍威尔表示，他将开始缩减债券购买规模，即缩表。 股市和比特币市场连续7天同步下跌，代表两个市场。 行为有一个共同点。

如果您使用自己的现金进行投资，为什么要对缩减资产负债表的消息如此敏感？

很显然，这笔钱并不是这些投资机构的本钱，而是美联储傻子购买的额外公司债券。 听到债权人要减少债券购买甚至出售债券，债务人当然要准备适当的现金偿还债权人，从而加快清算进程。

这些后来进入市场的金融机构大部分都是Coinbase Pro进入的，所以这次的下跌很可能是这些美国金融机构操作的。

但我认为，除了公司债，美联储并没有放松银行的补充杠杆率。 一个月前，瑞银、摩根大通和野村均因 Archigos 对冲基金清算而蒙受巨额损失。 如果不是有人故意爆料，很有可能这个消息还是会被银行压下去。

换言之，这次与美联储印钞共舞的可能不止Archigos和一家对冲基金。

因此，也有可能是美国金融机构在此时关闭账户，以便在尚有超额报酬以提高资本充足率的情况下退出市场。

美国就业率开始回暖，需求开始增加。 目前，生产已经跟不上需求，市场开始逐渐膨胀。 此外，美联储已开始决定缩表，但完成这项工作至少需要一年时间。 通货膨胀危机尚未来临 然而，原本想对冲通货膨胀的对冲基金却开始撤离了？

比特币真的抗通胀吗？ 我个人认为还是打个问号。 过去，油价与美国股市呈负相关。 不过随着石油金融化，石油的下跌也成为对美国股市的连带冲击。

比特币的情况也很相似。 过去，比特币行情的波动与股市无关，但随着对冲基金和投行的进入，很多金融基金的联动性越来越高。

为了对抗通货膨胀，美联储的工具基本相同。 美联储势必恢复债券流动性，加息是迟早的事。

如果通胀率真的过快，美联储可能只会使用加息机制。 届时，以举债支撑债务的金融机构将何去何从？ 势必像过去7天的市场一样套现。 大量的资金必须流出比特币市场，这些金融机构或投资银行才有可能偿还不断扩大的债务。 那个时候可能没有像外汇市场那样的比特币的中央银行。 提供大量的流动性来稳定汇率，从通货膨胀转为恶性通货紧缩可能只是一时的事。

比特币真的抗通胀吗？ 也许这就是对冲基金经理在夜深人静时问自己的问题。

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